2017年12月16日  

纪要揭示联储通胀大辩论 一些官员对加息持骑墙态度

2017/10/12 08:51

美联储官员们上个月就推动通胀下降的力量是持续性还是临时性进行了细致的辩论,有几位决策官员希望在支持今年第三次加息之前看到更有力的物价上涨的证据。


根据周三发布的联邦公开市场委员会9月19-20日政策会议的纪要,“许多与会者表示担忧,今年通胀率保持低位的局面可能不仅反映了暂时的因素,而且也反映出更持久因素的影响。”


几位政策制定者表示,他们对于今年是否再次提高利率的决定将“主要依赖于未来几个月的经济数据是否能提振”他们对通胀率将向2%目标回升的信心。


在此次会议上,美联储维持基准利率不变,同时预测今年底之前还会再加息一次。央行并宣布10月开始逐步缩减4.5万亿美元的资产负债表。会议纪要暗示,2017年再加息一次的预期是以经济数据显示通胀目标将会在未来几年内达成作为条件的。


会议纪要显示,“有人指出,在评估通货膨胀趋势的同时撤出宽松政策,保持一些耐心是有道理的。”


根据联邦基金利率期货市场的报价,在会议纪要公布之前,投资者预计今年底之前再加息一次的可能性约为78%。美联储官员们将分别在10月31日-11月1日以及12月12日-13日举行政策会议。


飓风影响


对经济数据的清晰解读可能会颇为困难,因为一些价格,如汽油,受到美国最近的自然灾害的影响。 美联储9月20日的会后声明表示,飓风将在短期内影响经济,但在中期内“不太可能实质改变”其路径。


会议纪要显示,美联储决策者预计第三季度经济增速“由于暴风雨造成的严重干扰而受到打压,但随着重建工作的进行,以及受影响地区的经济活动恢复,第四季度经济料开始反弹。”


尽管特朗普行政当局和国会共和党人将税改视为首要任务,但多数美联储官员在9月份的预测中要么没有纳入对财政刺激的任何假定,“要么则调低了对刺激计划影响的预期。 ”


当决策官员们上个月开会时,他们正纠结于低失业率并没有转化为持续更高的工资或通货膨胀,同时活跃的资产市场则使金融条件保持宽松。


许多官员表示,美国的金融条件将有助于经济的扩张,而几位与会者则表示担忧,“随着时间的推移,高度宽松的金融条件将会对金融稳定构成风险。”


就业,通货膨胀


美国9月失业率下降至4.2%,是2001年以来的最低水平,而平均时薪同比上涨2.9%,这个涨幅回升可能部分与两大飓风的影响相关。美联储官员们曾预计,就业数据将暂时受到飓风的打压。上周数据显示,9月份的非农就业人口出现自2010年以来首次下滑。


美联储青睐的物价指标8月份同比涨幅为1.4%,并且在过去五年的大部分时间里都低于其2%的目标。


会议纪要显示,“许多”与会者“继续相信”,劳工市场的压力最终会导致通货膨胀的上升。


委员会还讨论了可能使通货膨胀降低的趋势,如技术创新及其对企业定价的影响。



“有些人表示担忧,通胀率持续低企可能意味着潜在的趋势低于2%,从而使得通胀预期面临下降风险,”会议纪要显示,“如果是这样,适当的政策路径应该考虑增强通胀预期的必要性,以确保通胀率能回升到2% 。”(转自:新浪综合)


[责任编辑:罗曼]

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