一只对冲基金表示 买入黄金抛售股票是本世纪的交易

2019-07-18 14:19:22 来源: INeng财经

去年表现最佳的对冲基金之一表示,“本世纪的交易”是购买黄金并出售股票,因为风险资产将再次崩溃。

根据Crescat Capital LLC的说法,看跌期权下挫只是时间问题。虽然这家总部位于丹佛的公司管理层只有约5000万美元,但它的历史表现优于标准普尔500指数 - 仅去年全球宏观基金的回报率为41%。现在这家投资公司表示已经准备好利用经济周期的结束,因为指标警告说未来几个季度即将出现经济衰退。

Crescat的全球宏观分析师Tavi Costa通过电话表示,这一共识预示着2020年或2021年的经济衰退。“我们认为它比这更接近,我们会看到一些宏观时间指标。”

以人民币计算的长期黄金和缩短全球股票目前解释了对冲基金策略的四分之三。虽然该公司在模型中使用MSCI世界指数来显示交易,但其空头头寸更为深入,选择个股和交易所交易基金进行投注。

在这些警告信号中,Crescat引用了目前正在出售股票的企业内部人士,这表明潜在的股市泡沫破裂。2017年初,这些投资者大量抛售股票,而标准普尔500指数继续攀升。这种情况再次发生在2018年。随着聪明的钱再次出售,“第三次应该是顽固的美国市场的魅力,”Crescat周末写给客户。

该对冲基金指出,美国经济数据正在恶化,美国国债收益率曲线的反转仍然存在。通过衡量从联邦基金到30年期美国国债的多重收益率差异,Crescat发现近45%的曲线是倒置的。

“最近两次信贷市场出现如此高的扭曲,资产泡沫在此后不久就开始崩溃,”Crescat写道。

至于2019年全球股市近13%的反弹,科斯塔表示,该公司坚信这只是一个熊市反弹。几乎所有事情都从今年年初开始反弹,同时伴随着Cboe波动率指数的突然下跌,或VIX标志让人回想起这些进展中的头部假货。

“不久,买入倾向的心态和牛市贪婪将变成恐惧。销售会让销售更多。这就是熊市的运作方式,“Crescat写道。”从市场的空头方面获利还有很多。熊市反弹正在失去动力!“

该公司的全球宏观基金自2006年创建以来,其年度回报率接近12%,根据其网站 - 大于标准普尔500指数的8%。Crescat的多头/空头和大盘基金也表现优异。

“无论如何,我们都不是永久性的,”科斯塔说,“现在这是一种非常具有战术意义的看跌观点,希望当市场转向时,我们也希望在某个时刻对牛市进行计时。”

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