交易所看到过去一个月长期利率衍生产品活动增加

2019-09-08 16:14:42

纳斯达克OMX NLX交易量呈上升趋势,交易所看到过去一个月长期利率衍生产品活动增加。NLX今年早些时候推出,提供短期利率和长期利率欧元和英镑计价的上市衍生产品。

在推出的那一周,交易所促成了5月31日至6月7日期间执行56,056手,每日最高价为16,379手。

大约三个月后,10月7日当周交易量达到108,399手。根据NLX的数据,这一数字远高于9月30日和9月23日当周的数量,分别为67,582和64,947。

贸易部了解到数量的增加是由于NLX最近推出了本月的长期产品。例如,10月11日,4,246个两年期Schatz被交易 - 这个数字在9月份为零。

保证金效率

开发长短曲线是NLX保证金效率策略的一部分。

本周在伦敦举行的欧洲交易所峰会上,NLX首席执行官夏洛特·克罗斯韦尔(Charlotte Crosswell)谈到了新资本要求,美国“多德 - 弗兰克法案”和欧洲市场基础设施监管导致的抵押品紧缩。

“我们看到保证金效率的重要性,”她说。“我认为这是我们在欧洲衍生品方面遇到的挑战。你有一个短暂的坐在ICE,长尾坐在Eurex,OTC坐在LCH.Clearnet。“

NXL与LCH.Clearnet合作,通过在一个中央对手方(CPP)清算长期和短期上市工具来提供保证金抵消。

克罗斯韦尔表示,尽管存在监管障碍,交易所也有意愿开放场外交易的保证金抵消。

“这并不像为上市产品和场外交易开立一个大型违约基金那么简单。但我认为个别银行有机会说'我希望我的上市流量抵消我的场外交易流量',“她说。

“如果银行想要将他们的场外交易流量保持在LCH,你会认为他们会把他们上市的衍生品拖到LCH。我认为这将成为推动者。“

前Chi-X欧洲首席运营官兼新进入者全球市场交易所(GMEX)集团首席执行官Hirander Misra表示,很难建立衍生品市场份额,进入门槛和获得牵引力的挑战。Misra将可替代性定义为清算交易所交易衍生品的最大问题。

“他们可能是在这些不同平台上交易的类似产品或甚至相同的产品,但他们的利润差别不同,”他说。

GMEX将提供利率掉期期货合约,目前正在寻求监管部门批准。

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