通过扩大和加强我们的立法框架以及加强对监管机构的权力和制裁

2019-11-13 10:45:04

欧盟委员会(EC)发布了市场滥用指令(MAD)的更新版本,将原始的MAD分为法规和指令,赋予成员国以施加刑事制裁的权力。欧共体内部市场和服务专员米歇尔·巴尼尔(Michel Barnier)表示:“通过扩大和加强我们的立法框架,以及加强对监管机构的权力和制裁,今天的提议将使它们具备保持市场清洁和透明的工具。” “最新提案旨在使欧盟成员国之间关于市场滥用和操纵的规则保持一致。”

欧共体已决定将原始MAD转换为MAR法规,以解决与MAD相关的法律不确定性和缩小的监管空白。MAR将附有单独的指令,该指令将赋予欧盟成员国通过刑事制裁实施市场滥用规则的能力。

与指令不同,法规没有赋予欧共体成员国任何在国家一级解释规则的范围。

注意到原始的MAD现在已经由于引入新的交易场所而被“赶超”,更新后的MAR试图将现有欧盟法规的范围扩展到仅在多边贸易设施(MTF)和其他有组织贸易设施(OTF)上交易的金融工具)和场外交易(OTC)。

这将确保市场滥用法规现在涵盖所有平台上的交易。它还阐明了哪些高频交易策略可被视为市场滥用行为,例如报价填充。

该提案包括多项措施,以确保监管机构能够获取他们发现市场滥用所需的信息,并将可疑交易报告扩展至OTC交易。

它还阐明,在合理怀疑内部交易或市场操纵的情况下,监管机构可以从电信运营商处获取现有电话和数据流量记录。它还允许主管当局在合理怀疑内部交易或市场操纵的情况下访问私人文件或场所。

随附的指令定义了内幕交易和市场操纵,并允许成员国将煽动,协助和教inside内幕交易和市场操纵的行为定为犯罪。

该提议中还包括了一项新的“试图操纵市场”的罪行,使监管者有可能在有人试图操纵市场但没有成功的情况下施加制裁。

欧共体认为,对现有制裁的评估表明,现行制度缺乏影响力,缺乏足够的说服力,导致对MAD的执行不力。

MAD最初于2003年推出,旨在通过禁止拥有内幕信息的人进行交易来提高投资者的信心和市场诚信度。它也旨在阻止参与者传播虚假信息并故意进入交易以产生异常价格。

该提案现在将传递给欧洲议会和理事会进行谈判和通过。一旦被采纳,市场参与者将有24个月的准备时间来执行。

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