新的寻求流动性算法分析了暗池中发现的流动性质量

2019-11-19 16:10:46 来源: INeng财经

法国投资银行法国兴业银行(SociétéGénérale)宣布了Eclipse的详细信息,它的新的寻求流动性算法分析了暗池中发现的流动性质量。该算法在欧洲可用,在美国处于开发的最后阶段,它在各种场所(包括多边贸易设施,交易所和经纪人拥有的穿越引擎)中寻找暗淡的流动性。由于经纪人通常不允许第三方访问其交叉网络,因此SocGen必须成为其要访问其池的经纪人的客户。

SocGen欧洲定量电子服务负责人Mark Goodman认为,与其他寻求流动性策略相比,Eclipse的主要区别之一是其测量暗淡流动性质量的方法。

古德曼告诉TRADEnews.com:“客户已经告诉我们,可用的黑暗场所之间目前几乎没有分析区别,大多数算法都是基于轶事证据来调整其暗池参与度,” “我们制定了场地质量衡量标准,以查看每个暗池中信息泄漏和不利选择的水平,并根据我们的结果设计了Eclipse的逻辑。”

例如,在黑暗中进行交易后,所使用的一种度量方法是查看显示的交易所中股票的中间价格的波动性。如果股票价格在定期执行暗交易后出现不利的变化,则可以推断交易对手正在寻找信息,而不是流动性。

使用这种类型的分析,客户可以调整Eclipse的行为以适合其交易策略,例如,通过在被认为安全的暗池中发布较大数量的订单,或排除那些信息泄漏最多的场所。

古德曼补充说,随着新参与者加入黑池,现有成员调整其暗交易策略,每月都要审查一次流动性质量分析。

他还观察到,所使用的流动性测量结果带来了一些意想不到的结果。

古德曼说:“事实证明,有一些场所的信息泄漏水平高于我们的预期。” “这告诉我们,即使您知道场地的特征及其理念,也需要有一种系统的分析方法来衡量绩效。

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