回顾今年a股市场的表现，国海富兰克林基金郭芙深化价值基金经理刘晓表示，过去一个季度，随着疫苗接种率的提升，全球经济逐渐从新冠阴霾中复苏，经过一季度的大幅调整，市场焦点从对全球流动性收缩的担忧转向对行业景气度和个股成长性的追求。从市场风格来看，整体消费和大部分传统中游制造业都在下滑，而新能源和科技板块由于增长确定性高，被市场资金追逐。此外，a股市场在经历了近两年的大幅上涨后，部分板块和个股估值处于历史高位，一定程度上透支了未来空间，需要等待利润增长被持续消化。
展望市场前景，国海富兰克林基金的刘晓认为，明年上半年经济压力可能明显加大，国内货币政策的独立性将受到美联储的严峻考验。同时，他也期望受到政策的推动。考虑到海外流动性宽松状态和国内经济基本面的韧性，未来流动性收紧的预期将继续反复发酵。此外，海外多国疫情的再次爆发也将为市场增添新的变数。从上下游产业链来看，商品价格将阶段性见顶，压制中下游的因素将逐渐减弱。市场焦点可能从一两个行业延伸到其他行业，进一步回归个股的表现和基本面逻辑。美国国家富兰克林基金(National Franklin Fund)的刘晓表示，“未来投资应该更多关注结构性机会，寻找能够超越周期的成长股。”
