本月以来，华尔街多次警告美国经济可能进入衰退。周三，被称为“末日博士”的知名经济学家鲁比尼也警告称，随着美联储政策的改变，美股的系统性风险正在逼近。
鲁比尼指出，展望2022年，美联储收紧货币政策的预期使市场担忧加剧，且市场预期拜登政府希望推出的1.75万亿美元刺激法案或无法落地，再加上疫情不确定性增加、通胀持续高企、供应链危机仍未消除，这些都将为美股的未来走势带来风险。
不过，鲁比尼也表示，与2020年美国经济严重衰退相比，2021年美国金融市场强劲复苏，美股创出历史新高，尤其是标普；标准普尔500指数今年上涨超过27%，部分原因是美联储的超宽松货币政策。
然而，在即将到来的2022年，市场预计美联储将收紧货币政策。除了加速减少债券购买，市场对明年加息的预期也将对美股产生影响，从而考验美联储的决心。
此外，随着债务的大规模积累，市场可能无法吸收更高的借贷成本。如果市场出现恐慌，美联储将发现自己陷入债务陷阱，并可能逆转这一过程。
美国股市有泡沫？
鲁比尼认为，疫情尚未结束，新冠肺炎仍不确定，德尔塔和奥米克隆的变异毒株可能会继续构成挑战。
对此，市场避险情绪继续升温，再加上供应链瓶颈加剧、通胀持续高企，鲁比尼认为美股仍存在“明显泡沫”。
具体来说，比如鲁比尼说，随着2021年接近尾声，很多美股的市盈率都高于平均水平。美因股份、加密货币和特殊目的收购公司(特殊目的收购公司)在美国掀起热潮；美国房地产价格(包括住房和租金)居高不下；美国债券收益率仍处于超低水平。
在鲁比尼看来，只要美联储采取非常规货币政策模式，“泡沫”就能持续，但明年美联储货币政策将开始正常化，届时资产和信贷泡沫可能收缩。
鲁比尼继续说道，新的一年也带来了一些系统性的担忧。
2021年，热浪、火灾、干旱、飓风、洪水、台风等灾害暴露了气候变化的真实影响。干旱导致粮食价格危险飙升，气候变化的影响将继续恶化。
此外，大力推进经济脱碳导致在可再生能源供应充足之前，化石燃料产能投资不足。随着时间的推移，这种动态将导致能源价格大幅上涨。
总而言之，鲁比尼认为，高通胀、慢增长加上系统性风险，可能共同给2022年的市场带来“灾难”。
不管怎样，投资者可能会在明年的大部分时间里保持紧张。
