新年伊始，各大上市银行陆续披露了2021年度业绩报告。从目前已公布业绩报告的19家银行来看，大部分银行业绩良好。其中，齐鲁银行、宁波银行、江苏银行等区域性银行表现强劲，2021年归母营业收入和净利润均保持20%以上的增速。
2月11日，银监会披露了2021年第四季度银行业主要监管指标。数据显示，2021年，商业银行总资产余额281.77万亿元，同比增长8.8%，净利润2.2万亿元，同比增长12.6%。2021年四季度末，不良贷款率为1.73%，较上季末下降0.02个百分点。在全国银行业业绩稳步提升的同时，资产质量持续改善。
在业绩增长的催化下，沉寂已久的银行板块开始逐渐复苏。今年1月至2月21日，a股银行股价整体上涨，银行板块累计涨幅6.22%，位列申万一级行业第三。具体来看，新股兰州银行以62.75%的涨幅暂居第一，成都银行以23.5%的涨幅位居第二，兴业银行以19.54%的涨幅位居第三。此外，邮储银行、兴业银行、交通银行、中国银行、北京银行股价均创出近10个月新高。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示，今年以来，市场风格切换有利于一些业绩优异的龙头股，因此银行股出现明显反弹。不过，值得注意的是，银行断网的情况依然普遍。杨德龙认为，银行股普遍失败的主要原因是目前银行利润增速放缓、房地产调控严格、房地产企业经营不佳以及投资者对银行股未来增长预期不高。
业绩增长超预期，社融数据创新高
随着年初兰州银行在深交所上市，国内a股上市银行也扩大至42家。作为中国银行业的风向标，上市银行的业绩在一定程度上代表了中国银行业的繁荣程度。截至记者发稿时，已有19家银行披露了2021年度业绩报告，仅厦门银行营业收入出现下滑，其余18家银行营业收入和净利润均有不同程度的增长。
具体来看，目前大型国有银行尚未披露业绩。股份制银行中，招商银行2021年分别实现营业收入3312.34亿元和自制净利润1199.22亿元，同比增长14.03%和23.20%，暂时领跑股份制银行。中信银行、兴业银行、平安银行、光大银行净利润增速均超过两位数。
城商行虽然规模比不上股份行，但其中不乏高材生。江苏银行、宁波银行、齐鲁银行2021年营业收入和归母净利润增幅均超过20%，其中江苏银行归母净利润增幅达30.72%。农商行方面，张家港银行、常熟银行、苏南银行等。都在2021年保持了20%以上的净利润增速，在利润增速上毫不逊色。
事实上，不仅是上市银行，去年我们银行业的整体盈利能力也同比上升。根据银监会披露的数据，2021年，大型商业银行实现净利润12313亿元，同比增长12.70%；股份制商业银行实现净利润4656亿元，同比增长13.37%；城商行实现净利润2394亿元，同比增长11.57%；民营银行实现净利润136亿元，同比增长47.83%；农村商业银行实现净利润2130亿元，同比增长9.06%。
2月10日，央行发布了今年1月份的金融数据。据统计，1月份人民币贷款增加3.98万亿元，为单月统计新高，多增3944亿前海证券分析师何延庆在研报中表示，2021年四季度，“稳增长”政策组合拳陆续释放。目前“宽信贷”效果初显，商业银行净息差环比释放积极信号，2022年1月社融数据超预期，利好银行信贷业务。不良率和关注率小幅下降，资产质量稳健，存量风险基本清除。
开年涨幅领跑，北向资金频频加仓
记者注意到，过去十年的交易数据显示，银行板块在大多数年份的第一季度都呈上升趋势，今年也不例外。2022年1-2月21日公布前，银行板块累计涨幅达6.22%，在31个申万一级行业中排名第三。
杨德龙告诉记者，今年以来，银行股出现了一定的涨幅，而且涨幅相对于其他板块来说是比较高的。主要原因是银行股目前估值较低，今年市场风格切换偏向业绩优异的龙头股，因此银行股明显反弹。
个股方面，兰州银行作为今年首只登陆a股市场的银行股，上市后连续数日拉出涨停。据不完全统计，兰州银行自1月17日上市以来，20个交易日内16次登上龙虎榜。2月17日发布的最新龙虎榜数据显示，兰州银行换手率为34.59%，成交额达11.8亿元。虽然近期兰州银行股价多次调整，但截至2月21日收盘，兰州银行涨幅仍超过60%。
成都银行作为西部地区的区域性银行，最近也在快速崛起。1月5日，成都银行发布业绩预增公告，也是首家披露2022年盈利数据的银行。自那以后，其股价取得了长足的进步。截至2月21日，成都银行今年以来累计上涨23.5%。此外，兴业银行、邮储银行、交通银行、宁波银行等。都在过去四个月创下了新的股价。
值得一提的是，年初以来，一向以“聪明钱”著称的北向基金持续增持银行股。Wind数据显示，近一个月来，北向资金净买入申万银行板块161.53亿元，在所有申万行业中排名第一。另外，截至2月21日，银行板块（申万一级行业）在近20日内主力净流入53.03亿元，同样在31个申万行业中排名第一。
杨德龙表示，对于大资金来说，配置银行股有一定的意义，因为大资金追求的是分红收益率高，有了稳定分红，银行股可能也会成为一些大资金配置的重点。
破净仍较普遍，低估值静待修复
不过，即便多家银行处于上涨趋势，但普遍破净仍是目前银行股面临的问题。据《创业圈》人物财经记者统计，截至2月21日，A股上市银行整体市净率（PB）为0.66，42家上市银行中，有32家破净，破净率接近八成，其中民生银行PB仅为0.36，在上市银行中垫底。
股价长期破净，自然引得各家银行高管、股东纷纷出手护盘，包括浙商银行、重庆银行、重庆农商行等，希望稳定股价。
2月15日，重庆银行发布稳定股价措施的公告，因该行A股股票连续20个交易日的收盘价低于其最近一期经审计的每股净资产，该行拟采取由现任董事、高级管理人员、第一大股东增持股份的措施稳定股价。其中，该行12名董事、高级管理人员增持金额合计不低于76.34万元，第一大股东重庆渝富增持金额不低于2585.90万元。
重庆银行于2021年2月在上交所挂牌上市，这已经是该行上市以来第二次出手稳定股价了，而该行股东高管上一次出手稳定股价仅在其A股上市后5个月。彼时，重庆银行高管和第一大股东以集中竞价交易方式累计增持该行股份302.31万股，累计增持金额2664.22万元。
与重庆银行相似的还有上海农商银行。去年8月，上海农商银行登陆A股市场。上市后，该行股价一路向南，由最高点的12.82元跌至7元左右徘徊。上市仅1个月后，上海农商银行股价便触发稳定股价措施，上海国际集团及其子公司、上海国盛集团资产有限公司、浙江沪杭甬高速公路股份有限公司作为该行持股比例超过5%的股东参与增持，累计增持金额共计不低于7277.72万元，目前增持仍在进行中。
虽然银行高管股东本着看好银行未来发展的目的增持自家股票，但基金经理却不这么想。据记者不完全统计，截至2021年四季度末，基金机构共持有32支银行股，环比减少8支，持仓金额为1521.7亿元，较三季度末减少4.54万亿。
申港证券的研报显示，四季度公募基金配置银行板块意愿较低主要是受到市场对经济下行压力和对银行资产质量的担忧的影响。今年年初以来，稳增长政策不断发力，政策底将逐渐传导至经济底，经济下行压力减缓，预计公募基金对于银行板块关注度将提升。
对于影响银行股投资价值的具体风险，杨德龙告诉记者，除了估值方面，主要看的是基本面。比如地产和银行的关联度比较高，未来地产行业能否渡过难关，防止出现一些房企破产，造成银行的坏账，都将影响到银行的估值。而在经济好转之后，银行股往往会有更好的表现。
