近日，a股五家上市保险公司2022年一季度保费收入全部出炉，累计总保费收入约1.01万亿元，同比增长3.52%。
寿险业务方面，五家寿险公司呈现分化态势，保费规模“三升两降”。其中，中国平安和中国人寿的保费依然承压，保费收入分别为1626.14亿元和3150亿元，同比下降2.27%和2.75%。但在财险业务方面，三家财险公司保费增速均保持在10%以上，三家公司合计保费收入2744.39亿元，同比增长12.01%。
清华大学五道口金融研究院中国保险与养老研究中心研究总监朱在接受采访时表示，寿险业的低增速其实已经持续了一段时间。原因有很多。从内部因素来看，过去保险公司主要依靠增加员工来拉动保费，但传统的增加员工面临很大困难。一方面是因为劳动年龄人口下降，没有员工增加；另一方面，很多代理都是兼职，收入不高，不足以支撑生活需求。从外部因素来看，今年以来多地疫情反复，上市保险公司主要销售渠道仍是保险渠道，对线下展业形成阻滞。另外，去年重疾险条款切换，很多重疾险保单都是1月份卖出的。因此，去年一季度的保费增速也很高。
寿险保费增长承压
总体来看，今年一季度，PICC、中国人寿、中国平安、中国太保和新华人寿实现原保险保费收入分别为2323.75亿元、3150亿元、2464.77亿元、1487.32亿元和648.9亿元，同比分别增长14.24%、-2.75%、1.11%和14.24%。
业务方面，上市保险公司寿险业务仍承压，业绩分化。一季度，PICC人寿表现亮眼，实现原保费收入597.5亿元，同比增长17.94%，增速遥遥领先。寿险保费收入994.5亿元，同比增长4.23%；新华人寿保费收入648.9亿元，同比增长2.36%。中国人寿、平安人寿一季度保费增长出现负增长，其中中国人寿保费收入3150亿元，同比下降2.75%；寿险保费收入1626.14亿元，同比下降2.27%。
北京大学金融学教师杨对记者表示，寿险业增速持续低迷主要有两个原因。一方面，它来自新冠肺炎疫情的影响。新冠肺炎疫情影响了保险营销员与客户的面对面沟通，也极大地影响了复杂保险产品的销售。同时，疫情降低了居民收入增速。疫情大面积蔓延甚至爆发，不断降低居民对未来收入的预期，从而影响居民对保险的有效需求。另一方面，去年10月颁布、今年1月1日实施的《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》，限制了网上理财保险产品的销售。此外，人口结构的变化也有影响
国泰君安证券分析师刘新齐认为，当前保险公司转型的核心重点是提供满足客户需求的“产品和服务”，提高重疾产品的性价比，大力推动高收益确定性终身增加，满足客户的保障和储蓄需求。一季度，各大上市保险公司采用重疾险N-1缴费期的策略来提升产品的性价比，如CPIC人寿、友邦中国升级重疾险产品，同时在“年金全能”的基础上推出收益确定性更高的增额寿险等。预计将更好地满足客户的保障和储蓄需求，并有助于促进新保单的恢复。
据东吴证券分析师胡翔分析，3月1日，平安史圣金悦递增终身寿险产品上市，聚焦社会精英。该产品的特点是放大时间带来的价值(可设置双保险延长增量期)，增强财富传承的可控性和灵活性。平安翔宇、史圣、智赢、如意四大产品体系日臻完善，满足不同层次客户对健康保障和财富管理的需求。3月以来，疫情蔓延全国。但由于同期基数极低，团队规模边际趋稳，3月新单出现底部企稳好转迹象。中国人寿加大了十年储蓄业务的激励政策，延续了开门红政策。月度保费同比增速较2月由负转正；寿险重启银保业务部，预计一季度银保新单贡献接近半壁江山。寿险团队现在有企稳迹象，主要是各地疫情扩散，清亏考核力度可能有所松动。
财险发展趋势向好
财险公司方面，一季度，“老三家”财险公司保费增速有所回落，但均保持10%以上的增速，合计保费收入2744.39亿元，同比增长12.01%。其中，PICC宝洁公司中国平安保险公司。c保险和CPIC财险分别实现原保险保费收入1521.39亿元、730.18亿元和492.82亿元，同比增速分别为12.24%、10.34%和13.84%。
但是，三家财险公司在3月份的保费增速较此前两个月均有所放缓。人保财险、平安产险、太保产险3月份保费增速分别为10.15%、9.18%、10.88%，与2月份的单月增幅13.39%、17.64%、22.53%相比均滑落明显。
招商证券研报认为，3月份车险保费增速边际回落的核心原因在于疫情的冲击，3月份全国多地疫情散发，其中上海、广东、吉林、湖南、天津等地均出现较大规模疫情，对各项经济活动产生了影响，一方面疫情散发使得多地汽车经销商暂停营业导致新车销售下滑，另一方面由于疫情对车主续保以及营销员展业均受到影响，导致3月车险新保业务下滑以及客户续保和转保保费均受到影响，预计该影响为短期因素，后续疫情好转之后保费增速将恢复。
孙婷亦认为，车险业务向好趋势不变，伴随汽车产销短期压力缓解，未来仍将维持稳定增长，非车险整体保持较快增长，预计非车险业务更侧重于业务质量优化。
胡翔指出，2022年以来各地监管对车险限速指导不变，进一步倒逼头部险企聚焦优质家自车业务。各地疫情散发降低车险出险频率，2022年下半年大灾冲击下车险费率走硬趋势有望延续。预计一季度上市险企车险承保盈利同比仍将改善，疫情反复对非车承保业绩的拖累有待观察，但不改整体承保利润改善趋势。
整体来看，西部证券判断，短期疫情对负债端造成的压力仍将持续。寿险方面，保险作为非必要消费品，预计疫情影响下市场需求走弱，代理人线下展业受阻影响高价值的产品销售，或对人员留存造成一定影响。财险方面，上海疫情对汽车产业链影响较大，新车产销双弱预计将持续影响4月车险保费收入。随着疫情平复，车险保费增速有望回升。
