3月19日，金发科技发布公告称，近日，经华诚人寿筹备组和各发起人协商，考虑到近年来宏观经济环境和金融政策的变化，一致决定终止华诚人寿的筹建工作。
这并不是a股上市公司交强险的首例。据记者不完全统计，2020年以来，截至目前，已有15家a股公司宣布终止或退出保险公司的设立和筹建。
对于结束涉足保险行业的原因，记者采访的保险公司和专家认为，一是近两年行业进入低谷，投资型保险公司实际ROE和预期下降；二是宏观经济下行，股东投资能力有限，投资保险公司“无能为力”；第三，监管趋严。部分投资者有资本实力，但不符合其他监管要求。
当“保险牌照梦”变成现实
近年来，上市公司陆续终止了设立保险公司的计划。据记者不完全统计，2020年以来，截至2022年3月20日，已有海印、香雪制药、用友、ST天成、银江股份、海汽集团、贝因美、夏海等15家公司退出或终止设立保险公司，涉及的保险牌照包括财险、寿险、健康险等。
进一步梳理发现，上述公司初步审议通过参股保险公司的议案多发生在2016年前后，当时上市公司参股、发起设立保险公司的原因有四：一是以主业强化制度效应；二是降低融资成本，保险公司负债成本低；三是投资型保险公司ROE高，行业处于上升期；第四，保险牌照价值高，具有保费属性。
数据显示，2016年，超过70家上市公司宣布有意参与投资设立保险公司；2017年，这一数字降至31。同时，4家上市公司宣布退出参与发起设立保险公司。2018年，拟参与发起设立和决定退出的上市公司分别为5家和3家；2019年仅有3家上市公司计划参与设立保险公司，4家决定退出。
时代变了。很多上市公司发现，由于宏观经济环境和金融政策的变化，准备时间长，投资预期回报率难以保证，与公司发展规划关联度低，投资型保险公司并没有想象中的那么“美好”。如海峡股份2021年底公告称，南华财险筹备近4年仍未完成，期间3名股东发起人相继退出。考虑到原南华财险投资评估基本条件发生较大变化，政策环境难以保证投资预期收益，与公司发展规划关联度不高，公司决定终止本次对外投资。
此外，通过收购现有股东间接购买保险公司股份也是一种常见的方式。不过，保险公司的股权交易也有遇冷的趋势。阿里司法拍卖平台信息显示，去年以来，18笔保险股权拍卖中，有10笔因无人竞价而流拍或失败，其中不乏一些起拍价高、单笔股权数量多的保险股权。例如，福州侧田实业有限公司持有一家保险公司3.2%的股份，起拍价高达1.6亿元。今年2月11日拍卖结束时，没有人出价。
随着时间的推移而发生变化的新问题
除了上述问题，业内人士还提到，目前保险业的不景气，竞争激烈，监管趋严，正在成为抑制资本获取的新问题
普华永道中国金融业管理咨询合伙人金舟在接受记者采访时提到了在保险公司设立和参股上市公司过程中按下“暂停键”的三个原因：一是随着保险业转型改革进入深水区，发展挑战加大，增速放缓，股东回报水平和预期下降，对投资者的吸引力下降；其次，受宏观环境和疫情影响，不少企业经营遇到困难，保险公司部分原始股东或潜在投资者盈利能力和现金流面临压力，出资能力受到影响。最后，随着监管趋严，银监会加强了对股东资质和资金来源的渗透和规范管理，SASAC也严控金融方面的产业投资，部分愿意出资的股东无法成行。
从行业发展现状来看，近两年保险业增速明显放缓。根据银监会披露的数据，2021年整个保险行业原保险保费收入同比增长4.05%。再看延长的时间线，2020年、2019年、2018年，数值分别为6.12%、12.2%、3.92%。可以看出，2021年的增速是比较低的。
从行业盈利能力来看，2021年，75家未上市财险公司中有23家出现亏损；在64家非上市寿险公司中，有19家出现亏损。无论财险公司是否赔付寿险公司，都不是稳赚不赔，有的保险公司甚至连续多年亏损。
而且，随着之前保险公司数量的扩张，行业竞争日趋激烈。IPG首席经济学家白文喜告诉记者，近两年来，上市公司申请设立保险公司的热情逐渐降温，上市公司交强险频频步履蹒跚。原因可能是越来越多的保险公司进入市场，加剧了行业竞争，新成立的保险公司难以生存。但在现金流没有进入正循环的条件下，依靠浮存金盈利的模式难以实施，导致上市公司被迫纷纷按下“暂停键”。目前保险股权交易冷淡，主要是在亏损和盈利前景未知的情况下，投资价值下降，潜在接盘较少。
除了行业的低迷，强监管也对保险业的高质量发展提出了更高的要求。2018年4月10日实施的《保险公司股权管理办法》是保险系统监管中的一项基本制度。说明了投资者的准入门槛条件，股东的行为，出现问题后的后果等。并通过事前、事中、事后的管理机制来规范股东行为。
“近年来，保险行业的监管越来越规范和严格，尤其是对保险公司大股东的行为规范和资质要求。”武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新告诉记者，过去一些上市公司试图通过参与设立保险公司，或者通过参与一些与保险公司的关联交易，分享保险市场带来的红利，来实现业务的金融化。
在金舟看来，现有的保险公司在目标客户、产品和商业模式上都存在明显的同质化和竞争。
也很激烈，因此，未来监管放行的新增保险公司应该主要是一些针对特定领域和人群，产品和经营上有差异化特色，能够对现有市场形成更好补充的机构。
