今年下半年，在多种因素的共同作用下，流动性、波动率比肩货基，而收益率略高于货基的中短债基金受到广大投资者的青睐。
“短债基金受到投资者青睐，有两方面原因：一是市场出现一些超预期的变局，在变量中寻找相对稳定的投资标的就成为大多数投资人的选择。受益于资金面的相对宽松、经济基本面复苏的不确定性等因素，中短债基金产品走出了一条稳健且斜率向上的净值曲线，获取了不错的收益。二是由于货币基金的投资范围有更严格的限制，整体收益又低于其他债券型基金，吸引力下降，而中短债基金由于流动性较好、波动相对较小，承担了一部分货基的分流资金。”格林中短债基金经理高洁表示说。
格林中短债由高洁、李玉杰两位基金经理共同管理，其中高洁擅长短券的流动性管理，主要负责三年以内资产的交易，擅长发掘市场的交易性机会，能够在保持高流动性的前提下为组合带来多元化的收益。李玉杰负责3年期以上中长期债券投资，通过对组合久期的调节，在市场上涨时获取利率债久期策略收益，在市场下跌时可以降低组合波动。
在两位基金经理的努力下，格林中短债从2020年10月成立至今，其收益率和回撤控制都优于同类基金平均水平。《中国银河证券·中国基金业绩滚动月报表（标准版）2022-10-31》显示，截至2022年10月31日，格林中短债A近一年以来份额净值增长率为5.00%（wind数据显示，同期业绩比较基准收益率为3.69%），同类排名1/87。从成立至2022年9月16日，格林中短债的最大回撤为0.42%，同类平均的最大回撤为0.56%。
注：数据来源于格林中短债债券型证券投资基金2022年第三季度报告，业绩比较基准为中债综合财富（1-3年）指数收益率*90%+银行一年期定期存款利率(税后)*10%，统计时间截至2022.09.30。
基金经理李玉杰表示，利率债策略方面，考虑到市场对政策更加敏感，资金面随着信用投放，超储也有一定程度的消耗，进而会导致资金利率向政策利率靠拢回归。4季度长债可能会是一个震荡调整的过程。期间可能会有交易机会，但是需要耐心等待合适的点位，有一定的超跌反弹机会，利率债维持中性久期，快进快出，是相对比较确定的策略。大的配置机会需要等待市场对经济恢复的预期比较充分的时候，适合放大仓位做长债交易。
本文系企业供稿｜理财有风险 投资须谨慎
