论文深入研究关键的算法拍卖问题

2019-08-13 16:13:36

根据一份白皮书,算法开发者和用户现在应该开始计划今年晚些时候推出的新伦敦证券交易所(LSE)午间拍卖会如何影响他们的交易策略和表现。

本文,日内拍卖 - 您的算法是否适合他们,由代理商Neonet Securities和交易成本分析专家LiquidMetrix发布,并概述算法在英国盘中拍卖上线时需要解决的一些关键问题。

“代理交易算法的主要技术挑战将是决定在伦敦证券交易所的拍卖中发布多少,以及参与者应该在交易后分析方面做些什么,以确保他们参与的拍卖不是'该报告说,“由其他参与者”游戏。

对于参与式算法,算法需要估计拍卖每天产生的总不交叉量,同时考虑历史股票数据,交易进展等因素,一旦交易开始,算法将需要不断更新根据伦敦证券交易所公布的数据,他们对非交叉量的估计。

对于更多机会主义风格的算法,该报告的作者,LiquidMetrix的Darren Toulson博士和Neonet的Jan Jonsson表示,在拍卖期间尽可能多地完成音量可能是最好的策略。然而,由于外部影响或投资者自己的订单意外扭曲,这创造了更大的游戏机会并且无法实现最佳价格。

该报告建议监控订单在下达后如何影响估计的非交叉价格,并且在拍卖后立即寻找强烈的价格变动可能表明游戏的迹象。

Neonet首席执行官Tim Wildenberg表示:“经纪人必须确保他们为伦敦证券交易所的新拍卖做好准备,这确实会产生一些成本压力,特别是在算法发展不是他们的首要任务的公司。”

去年的正午拍卖会得到了咨询,并获得了强烈的买方支持。伦敦证券交易所表示,它希望为机构投资者提供机会,让他们在灯火通明的市场上交易区块。

其现有的公开和收盘拍卖已经看到比平时交易规模更大的平均交易规模,新的拍卖也与许多基金经理重新计算基准的时间相吻合。

“我们在非常重要的拍卖领域看到了更多的竞争,”Wildenberg补充道,“伦敦证券交易所正在推出新拍卖,我们最近也看到Aquis推出了一种新的以拍卖为导向的订单类型。”

伦敦证券交易所的午间拍卖将于今年夏天推出,作为其下一次重大技术更新的一部分。

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